Для оценки реальной ликвидности предприятия необходим анализ структуры активов, оценка их реальной рыночной стоимости и как быстро эти активы могут быть превращены в деньги, ликвидность которых принимается за 100%. Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.
Для целей экспресс-анализа следует представить баланс организации в следующем виде (табл. 2.1).
На основе данных экспресс-анализа можно сделать следующие выводы.
Финансовое положение предприятия является хорошим, так как его оборотных средств достаточно, чтобы оплатить краткосрочный заем. Так, в 2005 году оборотные активы превышали краткосрочные обязательства на 150 46 тыс. руб., а в 1 кв. 2006 года этот разрыв увеличился, и составил 433 982 тыс. руб.
Предприятие финансово устойчиво, ибо его оборотные средства легко позволяют выплатить краткосрочный заем, если подобное требование будет предъявлено. Общая сумма его активов свободно покрывает сумму краткосрочных и долгосрочных задолженностей, при этом собственный капитал остается положительным.
Таблица 2.1. Показатели экспресс-анализа ООО «Денвер-МК»
(тыс. руб).
Актив 2006 2007 Пассив 2006 2007
Оборотные средства (текущие активы стр.290) 186113 516503 Краткосрочные обязательства (заем стр.6 10) 36067 82521
Основные средства (финансированные активы стр.120) 289381 292411 Долгосрочные обязательства (заем стр.510) 206800 193341
Другие (нематериальные активы стр. 110) 0 0 Собственный капитал (акционерный стр. 490) 175471 175945
Сумма активов 475494 808914 Сумма пассивов 418338 451807
Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат, собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой показателей. Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как отражают способность предприятия погасить свои обязательства. Данную группу показателей также называют показателями структуры капитала и платежеспособности или коэффициентами управления источниками средств (табл. 2.2).
Таблица 2.2. Показатели финансовой устойчивости ООО «Денвер-МК»
(тыс. руб.).
Показатель Характеристика и расчет 2006 2007 Отклонение
Собственные оборотные средства (СОС) СОС = 490 - 190 -121016 -123842 -2826
Собственные долгосрочные и заемные средства (СДЗС) СДЗС=СОС+590 88616 72557 -16059
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ООС) ООС=СДЗС+610+621+622 148228 180236 32008
Запасы и затраты (ЗИЗ) ЗИЗ=210+220 147104 184695 37591
На основании этих четырех показателей, характеризующих наличие источников, формирующих запасы и затраты для производства деятельности, можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования (табл. 2.3).
Таблица 2.3. Показатели обеспеченности запасов источниками финансирования ООО «Денвер-МК»
Показатель Характеристика и расчет 2006 2007 Отклонение
Финансовый показатель Ф1 Ф1=СОС-ЗИЗ -268120 -308537 -40417
Финансовый показатель Ф2 Ф2=СДЗС-ЗИЗ -58488 -112138 -53650
Финансовый показатель Ф3 Ф3=ООС-ЗИЗ 1124 -4459 -5583
Приведенные выше показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования характеризуют финансовой устойчивости предприятия:
1. Ф1>0, Ф2>0,Ф3>0 - абсолютная финансовая устойчивость;
2. Ф1 <0,Ф2>0,ФЗ>0 - нормальная финансовая устойчивость;
3. Ф1<0, Ф2<0,ФЗ>0 - неустойчивое финансовое состояние;
4. Ф1<0, Ф2<0,ФЗ<0 - кризисное финансовое состояние.
По результатам расчетов можно сделать вывод, что в 2006 году в ООО «Денвер-МК» неустойчивое финансовое положение, так как показатели Ф1 и Ф2 меньше нуля, а в 2007 году предприятие относится по типу к кризисному финансовому состоянию.
Об эффективности использования предприятием своих средств судят по различным показателям деловой активности. Данную группу показателей еще называют показателями оценки оборачиваемости активов, коэффициентами использования активов или коэффициентами управления активами. По названию показателей этой группы можно судить о назначении их в целях финансового анализа.
Показатели деловой активности позволяют оценить финансовое положение предприятия с точки зрения платежеспособности: как быстро средства могут превращаться в наличность, каков производственный потенциал предприятия, эффективно ли используется собственный капитал и трудовые ресурсы, как использует предприятие свои активы для получения доходов и прибыли (табл. 2.4).
Таблица 2.4. Показатели деловой активности ООО «Денвер-МК»
Показатель Характеристика и расчет 2006 2007 Отклонение
Производительность труда или выработка на одного работника (П) П=стр.010/ССЧ 201,86 42,54 -159,32
Фондоотдача (Ф) Ф=стр. 010/стр.120 1,74 0,38 -1,37
Оборачиваемость запасов в оборотах (Оз) Оз=стр. 010/стр. 210 4,86 0,81 -4,05
Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях (Ок) Ок=стр. 620 *360 дн./стр.010 35,73 161,49 125,75
Оборачиваемость дебиторской задолженности в оборотах (Одоб) Одоб=стр.010/стр. 240 6,56 1,45 -5,11
Оборачиваемость собственного капитала Окап Окап=стр.010/стр490 2,87 0,63 -2,24
По результатам расчетов можно сделать следующие выводы, производительность труда снизилась, оборачиваемость запасов также снизилась, к негативным тенденциям можно отнести значительное увеличение кредиторской задолженности, что является негативным фактором.
Показатели рентабельности являются относительные характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Рассмотрим основные показатели рентабельности (табл. 2.5).
Таблица 2.5. Показатели рентабельности ООО «Денвер-МК»
Показатель Характеристика и расчет 2006 2007 Отклонение
Рентабельность продаж (Рп) Рп=стр. 050*100%/(стр.020+стр.030+стр.040) 0,03 0,08 0,05
Рентабельность собственного капитала (Ркап) Ркап=стр.050/стр. 490*100% 7,93 4,79 -3,15
Период окупаемости собственного капитала (Пск) Пск=стр. 490/стр.050 12,61 20,89 8,29
Рентабельность продаж увеличилась на 0,05, что является положительным фактором, тем не менее, рентабельность собственного капитала снизились с 7,93 % в 2006 году до 4,79 % в 2007 году, что является отрицательной тенденцией и обусловлено неравномерными темпами роста капитала и прибыли от продаж.
Ликвидность - это способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости. Платежеспособность предприятия - это способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства (табл. 2.6).
Таблица 2.6. Показатели ликвидности и платежеспособности ООО «Денвер-МК»
Показатель Характеристика и расчет 2006 2007 Отклонение
Коэффициент текущей ликвидности К1=стр. 290/(стр. 690-630-640-650) 2,18 1,64 -0,54
Коэффициент обеспеченности собственными средствами К2=(стр. 490-190)/стр. 290 -0,65 -0,57 0,08
Коэффициент восстановления платежеспособности К3= (К1+6/Т(К1-2))/2 0,63 0,23 -0,40
Коэффициент утраты платежеспособности К4=(К1+3/Т(К1-2))/2 0,36 0,03 -0,34
Коэффициент быстрой ликвидности Кбл=(стр.290-210-220-230)/стр.690 0,79 0,53 -0,26
Коэффициент абсолютной ликвидности Ка=стр. 260/стр.690 0,0001 0,0050 0,0049
Коэффициент покрытия запасов Кпз=(490+590-190-230+610+621+622+627)/(стр. 210+220) 1,36 0,02 -1,33
Коэффициент автономии К5=стр.490/стр. 300 0,36 0,34 -0,02
Коэффициент финансовой независимости К6=(стр. 590+690)/стр. 300 0,64 1,94 1,30
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств К7=(стр. 590+690)/стр.490 1,75 1,94 0,19
Коэффициент маневренности собственного капитала К8=СОС/стр. 490 -0,69 -0,70 -0,02
В 2006 году коэффициент текущей ликвидности был выше нормального ограничения, а в 2007 году коэффициент снизился и составил 1,64, в связи с тем, что у предприятия наблюдается недостаток собственных оборотных средств, поэтому коэффициент обеспеченности собственными средствами имеет отрицательное значение.
Задача оценки ликвидности баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств.
Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков (табл. 2.8).
Таблица 2.8. Исходные данные для анализа ликвидности и платежеспособности ООО «Денвер-МК»
Актив 2006 2007 Пассив 2006 2007 Платежный излишек (+), недостаток (-)
2006 2007
А1 5 715 П1 50171 50379 -710 -49664
А2 76961 76242 П2 36067 82521 719 -6279
А3 109147 139759 П3 209632 196399 -30612 -56640
А4 296757 299787 П4 187000 187204 -3030 112583
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения: А1>П1; А2>П2; АЗ>ПЗ; А4<П4.
Определим ликвидность баланса, исходя из соотношения групп. В 2006 году баланс является неликвидным, и в 2007 году ситуация не изменилась.
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:
Текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:
ТЛ=(А1+А2)>(П1+П2).
Проведем расчета данного показателя для ООО «Денвер-МК».
2006: (5+76961)<(50171+36067);
2007: (715+76942)<(50379+82521), т.е. предприятие неплатежеспособно.
Перспективная ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:
ПЛ=А3≥П3.
Проведем расчета данного показателя для ООО «Денвер-МК».
2006: 109147<209632;
2007: 139759<196399, т.е. предприятие неплатежеспособно.
Общая (комплексная) ликвидность:
2006: 0,54
2007: 0,57, т.е. менее 1, что также показывает неплатежеспособность предприятия в анализируемом периоде.
Похожие рефераты:
|
Дипломные работы 
